宏观大势：
近期股指走势波澜不惊，但包括新能源车 、机器人在内的政策契合主题却表现持续火爆，且多以行业发展研讨会、产品展示会等重大活动，作为行情发动契机。实际上，这是场内资金在“金钱永不眠”以及 当前转型期特有的“资产荒”等因素综合权衡下的聪明战法。投资者可以相应的财经日历为蓝本，选择其中政策扶持力度超预期、业绩逐步释放的行业主题适当参与。
十 三五规划进一步明确了经济由制造型向服务型升级的政策基调，而来自最新的业绩统计数据则显示，新兴产业景气回升明显，传统行业还未见底，这使得符合转型方 向的确定性主题投资更为市场看重，且持续性往往也更强。近期表现强劲的新能源汽车 产业链，就充分体现出政策扶持和业绩释放的共振效果，产业链上游碳酸锂今年市场价格暴涨近50%，处于中游的锂电池 需求激增，位居下游的充电桩 有望纳入稳增长工程包，为此各自的龙头公司天齐锂业、国轩高科、奥特迅均接近历史高位。
实 际上，上述有关新能源车的投资逻辑，同样也正或将在其他领域演绎着。据笔者梳理，在年内剩下不足两个月的时间内，联合国气候大会和雾霾 天气刺激下的环保 、世界互联网大会 推动下的信息安全 ，是政策和业绩共振的最大可能领域，而两大航运整合方案揭幕背景的央企改革 、以及军改方案出台预期下的国防军工 板块，则是改革确定性最高的两个领域。
热点概念：
1.互联网医疗
国家卫计委和中央网信办专家表示，个性化健康管理、在线预约挂号、远程医疗服务 等互联网医疗模式将有助于破解医疗资源不合理困局，为互联网医疗在健康中国建设中赢得广阔发展空间。
点 评：从上市公司层面来看，传统医疗服务公司和互联网软件公司凭借各自产业优势，快速“触网”、“从医”布局远程医疗 、健康管理和在线医疗服务，有望受益互联网+ 健康中国双驱动力，进入产业发展“快车道”。卫宁软件、延华智能、用友网络等上市公司在各自细分领域布局较早拥有先发优势。
卫宁软件（300253）以医疗信息化 为基础，探索商业健康险审核保赔，布局慢病管控为主的大健康管理。目前，公司“三医联动+健康”的互联网医疗产业格局日趋成熟。公司今年初与阿里健康签署战略合作框架协议，双方在医疗服务、医保风控等方面资源共享。
延华智能（002178）手握多个智慧医疗 和智慧医院 项目，今年上半年累计中标绿色智慧医疗业务项目金额约1.5亿元。未来公司将在全国范围内进一步拓展智慧医疗领域细分市场，提升市场占有率。
用友网络（600588）的共性云计算基础软件平台，有望为国家发展远程医疗提供技术支持，加速推进分级诊疗。用友网络子公司用友医疗近年来重点发展HRP（医院资源规划）业务，加大省部级三甲医院经营，同时还加快数字化医院综合运营管理系统等新产品研发。
2.深港通
在 17日召开的沪港通开通一周年座谈会上，证监会副主席方星海表示，未来将推动内地与香港基金互认，继续推动深港通。如果深港通开通，北上资金会关注什么类 型的投资标的？机构认为，投资者可从QFII重仓股、低估值和高股息率个股、AH股折价和稀缺行业等方面把握深港通投资机会。
点评：首先，我们对QFII在深交所连续四个季度的重仓股进行了统计，数据显示，在近4个季度里，QFII对启明星辰、燕京啤酒和海康威视的持仓比重明显增加，三季度末比二季度末分别增加2.18、1.22和0.18个百分点。其次，目前有22家深市A股的滚动市盈率小于20倍，其中格力电器、双汇发展等公司的股息率高于5%，分别达16%和7%。第三，目前，仅有万科A较其H股处于折价状态，且折价不足10%。其四，机构认为，两地相对稀缺行业板块也有望受到关注，如A股的白酒、医药行业，包括五粮液、云南白药等。
3. 军队改革
近期，围绕十三五规划、军队媒体和军队高层发表军队改革的文章，为军改吹风。从过往情况看，在跨年之际，发布有关军改文件的可能性就较大，军改时间窗口临近。
点 评：据了解，抗战纪念日习主席宣布裁军30万以来，具体方案仍未公布。业内预计裁军及其相关的军队机构改革，国防 建设和军民融合，是军改的几大主题。同时，近期国际局势变化，引发部分大国联手反恐 ，也将增加国际上的国防建设需求。我国大飞机 产业的发展，也将刺激航空产业的加速腾飞。
以上几种因素叠加，军工板块主题投资机会明显。洪都航空（600316）在航空板块中总市值不高，我国大飞机产业发展给公司带来明显的产业空间，股价涨幅在航空板块处于低位；航天 板块可关注航天晨光（600501）、航天长峰（600855）等；军民融合建议关注海格通信（002465）、四创电子（600990）等。
4. 房地产
自 习总书记在中央财经领导小组会议上提出加强供给侧改革，推动房地产去库存后，房地产行业再次引起广泛关注。富力地产和万达商业的在上周预先披露，对于暂停 IPO太久的房地产企业来说，似乎看到了政策转变的曙光。另据媒体报道，国管公积金中心近日发布新规，最低贷款额提高20万元。此外，其他房地产行业的政 策有关部委也已做好储备，有望近期推出。从各方信号来看，对房地产行业的政策转向已经明确。
点评：从房地产行业近期经营数据来看，截至上周今年一手房累计销量整体上升24%，库存水平下降3%。房地产的经营的实际情况比市场普遍预期要好，在年底业绩大考面前，相比许多互联网企业，房地产行业配置的比较价值显现。
此外，自年初至今，万科、保利等地产股票涨幅远远落后于指数，甚至负增长，完全无缘于本轮牛市，存在较强的补涨 预期。11月17日我们盘中发布中证前瞻提请关注地产以来，近两天取得10%以上的相对收益。建议持续关注大地产公司的配置机会如万科A（000002）、保利地产（600048）、金地集团（600383）等，激进投资者可关注房地产B（150118）、地产B（150193）的投资机会。区域地产建议关注格力地产（600185）、天健集团（000090）等。
5.养殖
据 悉，2015年10月份全国生猪 存栏比去年同期减少10.3%，环比9月增加0.3%，为2015年内连续第四个月增长；能繁母猪存栏同、环比分别下跌13.0%和0.1%，连续第26 个月持续下滑。畜禽养殖 板块是我们今年以来首推且持续关注的板块，能繁母猪数据持续下滑，叠加农业政策及销售双旺季到来，养殖板块的关注度有望逐渐升温。
点 评：近期我们关注到，受11月玉米 正式开始收储的影响，近期局部地区玉米价格上涨明显，养殖户为保证盈利空间将支撑支撑猪价回暖。加之近期南北差价缩小，猪价筑底企稳的态势日臻成熟，整体 行情走势较为乐观，向好趋势明显。从需求端看，随着天气转寒，需求提升，猪价冬季行情或将上演。
另外，禽板块的供给收缩逻辑也将向父母代甚至商品代传递。据了解，父母代存栏总量从9月份起开始有所下降，预示着第四季度毛鸡供应量将有所减少，短期来看，未来2-3个月鸡链产品价格大概率企稳，追随猪价温和上涨，有望重回成本线以上。
操作上，可关注龙头温氏股份（300498），生猪龙头牧原股份（002714）和弹性大的正邦科技（002157），禽类板块龙头圣农发展（002299）。
6.化工
上周，国际油价再度大跌8%，逼近40美元关口。国际能源署显示全球原油库存升至创纪录的30亿桶，美国石油产量仍然居高不下，预计原油价格仍可能持续低位。原油价格低位运行，引导化工行业成本下降，给产品端在景气子领域的相关化工企业带来较好的盈利空间。
点 评：数据显示，截至2015年前三季度基础化工行业上市公司共实现净利润同比增长13.43%，毛利率同比上升1.70 个百分点至17.64%，净利润同比小幅增长。同时，我们注意到，新能源化工、化纤材料、化肥 行业等几大子领域出现很好的利润增幅，大大高于化工行业平均水平。
在主题投资此起彼伏，部分大周期行业高歌猛进之时，部分化工股票表现良好的稳步上升态势，值得投资者认真关注。新能源化工中，多氟多、天赐材料伴随新能源板块火热，已有较大涨幅，可关注九九久（002411）复牌后表现；化纤行业建议关注南京化纤（600889）、三友化工（600409）、澳洋科技（002172）等；化肥领域建议关注史丹利（002588）、金正大（002470）等。
7.天然气
18 日，发改委正式公布气价调整方案，各省非居民用天然气最高门站价格自11月20日起下调0.7元/立方米，同时，进一步推进气价市场化，降低后的门站价格 作为基准，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定。发改委敦促，非居民用气应加快进入上海石油天然气交易中心，由供需双方公开交易形成具体价 格，力争用2-3年时间全面实现市场化。
点评：此次价格下调幅度超过市场普遍预期的0.5元/立方米，预计每年将直接减轻下游用气行业企业负担430亿元以上。气价下调以及价格逐步市场化，天然气经济性将随之显现，有助于下游需求提升，利好相关行业。
A股公司中，长百集团（600856）最新公告将于24日更名 为“中天能源”，公司重大资产重组 完成后，主营已变为天然气生产销售、天然气储运设备及天然气汽车 改装设备研制销售；建峰化工（000950）是国内主要“气头”尿素 生产企业，受益成本下降。此外，陕天然气（002267）、深圳燃气（601139）、四川美丰(000731)等亦值得关注。
8.虚拟现实
18 日，暴风科技旗下暴风魔镜推出VR（虚拟现实）一体机“魔王”和“暴风魔镜4”两款硬件产品，同时在软件及应用方面，暴风魔镜推出首款AR（增强现实）游 戏，全球独家首发饥饿游戏VR中文版。公司还与北京电影 学院共同成立“北影暴风VR联合研究中心”。 在Facebook、索尼等巨头VR重磅产品上市前，VR设备已经开始提前预热。
点评：机构认为，伴随面向消费 市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。
A股中，奋达科技（002681）参股的奥图科技预计将于本月发布VR设备，包括VR眼镜“炫视”和可录制360度全景视频的“360全景球”，并于今年底正式上市；凤凰传媒（601928）旗下厦门创壹的拥有多套成熟且广泛应用的VR系列产品。
9.智能制造
18日召开的国务院常务会议，部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议确定，聚焦《中国制造2025 》重点领域，启动实施一批重大技改升级工程，支持传统行业企业提高工艺水平，扶持创新型企业和新兴产业成长。
点评：工业是我国经济结构调整和发展方式转变的主战场。近年来广东、浙江等工业大省发布的促进企业技术改造政策，均把智能制造、工业机器人 作为发展重点。机构看好智能制造在十三五 规划中占据比以往更重要的位置，我国制造业的自动化、信息化发展空间巨大。
A股蓝英装备 （300293）构建了以智能机械装备为核心的产品集群；锐奇股份（300126）、瑞凌股份（300154）正在积极推进智能焊接机器人；新时达（002527）拟定增 并购两机器人公司。
10.农村污水垃圾处理
近 日财政部召开全国农村综合改革工作座谈会。财政部副部长胡静林明确了“十三五”时期财政部门推动农村改革发展的主要任务，强调着力突破农村资源环境瓶颈， 探索农业农村可持续发展新模式。加快农村生活污水和垃圾无害化处理设施的建设步伐，大力推广科学施用配方肥，将绿色发展理念融入美丽乡村 等试点工作中。
点评：农村的污水和垃圾处理，推广施用配方肥等有很大的空间，相关上市公司可关注启迪桑德（000826）、芭田股份（002170）等。
11.制糖业
近 日糖产量占全国60%以上的广西遭遇罕见深秋大洪灾，农作物受损严重。气象专家认为，这与厄尔尼诺有密切关系。世界气象组织称，厄尔尼诺在年底前还会继续 增强。糖产量可能因此受挫，此前国际主要糖业 机构，普遍预计在15/16年度，全球糖市将为六年来首次出现供应缺口，糖价有望迎来新一轮上涨。
点评：今年前三季度我国白糖 价格涨幅约23%。专业人士预计，白糖新一轮周期已经悄然展开，价格向上趋势明确。A股公司中，南宁糖业（000911）为我国制糖业龙头，糖价上涨将直接推动公司业绩提升。
公告精选：
消息类
1.宏发股份(600885)是 全球继电器龙头，其在新能源汽车 用继电器的广阔发展前景未被市场充分预期。公司率先研发微型新能源汽车 及低速电动车 用低压继电器，测算成本比合资品牌低30%以上,将迅速抢占对成本高度敏感的市场。新能源汽车用继电器是电池管理和电机控制的必要元件，在新能源汽车小型 化趋势及低速电动车 质量标准提升的背景下，车用继电器市场将快速增长。
此外，公司3月份成立宏发机器人公司，有利于提高继电器产业的生产效率、有效提升产品质量水平，加快促进公司自动化装备的升级，积极布局智能制造 领域。公司二股东联发集团（第一大流通股股东）7月份增持46.6万股，均价约为32.25元，现价31.51元。
2. 地尔汉宇（300403）主 营高效节能家用电器 排水 泵。主要为包括LG、三星 、惠而浦、伊莱克斯、海尔和美的等国内外知名家电企业提供以排水泵、洗涤泵为主的零部件。据悉，公司家用电器排水泵扩产及技术升级项目正在顺利推进中，预 计年底全部达产，届时排水泵产品的年产能将达3650万只，将打破以往年度产能不足的瓶颈。公司还率先实现了主流产品永磁排水泵的国产化制造，将引领进口 替代进程。
此外，公司通过水疗马桶切入医疗健康 领域。目前水疗马桶产品的体验式销售模式进展顺利，已经与部分五星级酒店和医院 达成合作意向并逐步落实销售、安装工作，后续公司将继续加大酒店与医院平台的推广力度。
3.近期机构调研辉隆股份(002556)， 重点关注公司航空植保服务的相关情况。反馈显示，公司控股子公司海南农资和瑞美福先后与安阳全丰航空植保科技合作，投资成立航空植保服务公司，探索农用无 人机 市场。通过农用无人机领域的战略合作，公司将参与植保全程解决方案及统防统治项目，一方面带动农药 主业销售规模增长，另一方面为公司未来电商农业 化服务平台的技术推广做出有益尝试。公司表示，农用无人机在植保方面具有效率高、适应性广等优势，未来市场前景可期。
此 外，公司电商平台 ”农仁街”目前运营情况正常。未来“农仁街”将以公司庞大的购销网络为基础，整合省供销社 系统资源，为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融 等服务为一体的现代农业 综合服务电子商务平台。公司预计，2015年度净利润同比增长20%-50%。
4.益盛药业(002566)人参饮片加工项目正在建设中，预计明年年底前可正式投入生产。人参饮片加工项目是公司于2011年计划开展的人参深加工项目，项目建成后，预计实现年均销售收入2.93亿元，贡献年利润7733.32万元，成为公司新的利润增长点。
公 司围绕“打造人参全产业链”的发展战略，充分发挥人参种植、人参加工、药品、人参保健品 和食品、化妆品 、蜂制品等各大板块的协同效应，促进各板块共同发展，未来公司有望借助吉林省大力发展人参产业的东风实现业绩快速增长。此外，公司化妆品业务目前进展顺 利，预计今年销售收入有望超1亿元，明年将实现盈利。
公告类
美菱电器（000521）拟 以不低于5.72元/股募资总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电 技术新产品开发项目、智能制造 建设项目、智慧生活项目等；其中公司控股股东四川长虹拟认购比例为24.88%。公司于2015年10月26日起停牌。此次定增将加快落实公司智能战略， 推进公司转型升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频 次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。
昆明机床（600806）拟重新调整定增方案,募资规模上限将由原定7亿元下调为4.2亿元。公司于2015年10月23日停牌。
永新股份（002014）拟以14.72元/股筹资1.43亿元收购控股股东永佳集团旗下新力油墨100%股权。标的公司为公司上游原材料企业，其业绩承诺，2016-2018年净利润分别不低于1350万元、1580万元和1910万元。公司自2015年7月9日起停牌。
新日恒力（600165）拟 以15.66亿现金收购博雅干细胞80%股权。标的公司主要产品为新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞 的制备与存储业务。据业绩承诺，博雅干细胞2015年-2018年净利润分别不低于3000万元、5000万元、8000万元、1.4亿元。新日恒力现主 营钢丝绳 制品与煤炭产品，前三季净利大降160%。
隆基股份（601012）董事长钟宝申于17日、18日增持公司40万股、320万股，增持均价分别为13.82元和13.42元，公司最新收盘价13.29元。
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